但是从基本面来看，今年以来在供给侧改革持续深入的情况下，主板上市企业的业绩表现全方位得到了改善。从营收规模来看，今年一季度上证主板、深圳主板的增速分别达到了5.8%及2.5%，完全摆脱了24年负增长，增速明显回暖。
并且从利润口径看，价值型企业的边际利润空间也在逐渐放大。从归母利润的角度来看，上证主板今年一季度的归母利润增速达到了3.4%，较去年年末增长了300bp，深证主板更是达到了14.4%。
因此，在基本面的加持下，虽然上证主板和深证主板今年以来也经历了小幅的估值上扬，但横向对比A股各个板块间的估值水平来看，主板市场依然是现阶段最具性价比的抗风险港湾。
3）主板企业的经营质量亦有所改善
主板企业今年以来，不仅仅是营收规模和归母利润的改善，细看营运水平和收益质量，其实表现也不差。
在反内卷反垄断不断加持下，上证主板、深圳主板的企业销售毛利率较去年四季度出现了明显的环比提升，今年一季度，整体法下上证主板的销售毛利率达到了17.8%；而深圳主板的销售毛利率达到了18.4%。
