虽然出现了回落，但整体的PE分位数依然不低：万得全A的分位数目前在82%左右，上证指数在90%，深圳成指在95%，沪深300在85%，仅20年创造绝对高位的创业板指，分位数落在了58%左右。
如果仅从分位数上来看，A股似乎正处于普天同乐的繁荣牛市期，但实际情况并非如此。
拉长周期来看，从三年前同期到今年7月10日的高点，科创板的估值累计增长252%，创业板整体估值增长了90%，深圳A股增长了77%，而上证A股仅增长了37%。
很明显，不同板块的投资者在过去三年时间内，体感差异是相当大的。因此过去一个月内，不同板块的估值水平经历了一波小幅度的再平衡，深圳A股整体估值下滑了6%、创业板下滑了10%、科创板下滑了26%，而上证A股，估值反而增长了1%。
当然，这种程度的再平衡，完全不足以弥补投资体感差，事实情况亦是如此。我们统计了过去一年间上证、深证、创业板及科创板的单量净流入情况（因为有限售解禁、套现等因素，大单净流入额往往为负）。
可以明显的看到，相较于上证、深证，主力对于科创板的青睐程度明显更高，净流出额较少，而散户净流入基本集中于上证、深圳和创业板，科创版的资金量同样呈现净流出状态。
部分投资者体感差的根源，在于资金结构的分化。主力资金聚集在少数高成长板块，推高了局部估值，也拉大了板块间的温差。而散户资金多集中在价值型企业，未享受到估值扩张的红利，反而承受了资金虹吸的压力，在存量博弈中持续失血。
