因为天气转冷，疫病、缺粮使蒙军攻势渐弱，而此时宋军死伤也已经达到一万三千余人。相持之下，贾似道支撑不住，他秘密遣使向忽必烈求和，表示愿意向蒙古称臣，割江为界，岁奉银、绢二十万。忽必烈没有应允。之后蒙哥突然去世，忽必烈要北返争夺汗位，于是又同意了议和条件。
趁着蒙军北撤，贾似道率军进攻，杀伤一百七十多人。之后，他把这样的小胜夸张成"大捷"上报给理宗："诸路大捷，鄂围始解，江汉肃清。宗社危而复安，实万世无疆之福。"同时紧紧隐瞒下自己的求和之举。班师回朝之日，宋理宗亲自在临安城外等候迎接，赞扬贾似道"奋不顾身，吾民赖之而更生，王室有同于再造。"下诏加其少傅、卫国公衔。
然而，第二年，忽必烈派人向南宋征岁币。贾似道为了掩饰议和的事实，扣留了元使郝经。此举直接造成两个结果：忽必烈此后再也不接受南宋乞和的要求；给多年后忽必烈再次进攻南宋提供了口实。
贾似道援鄂退军，为他之后长期秉政准备了足够的政治资本。景定元年（1260），贾似道入朝，自此专擅朝政达十五年。
贾似道入主朝政之后，采取了一系列整顿政治、经济和军事的措施，比如针对当时朝堂的弊端，勒令宦官、外戚担任监司、郡守，但却给自己留下了权倾内外的评价；他改变先朝旧法，买公田罢和籴（为缓解军粮紧张，对土地面积进行限制，朝廷以低价购买超限富户的田地租给农民，租种公田者需交粮食给朝廷，以充军粮），然而这项政策却使富者受损，贫者更贫，社会矛盾更加激化。再加上连年滥印纸币，造成通货膨胀，经济日益凋敝，民生艰难。
