二、中美暗战：三颗定时炸弹进入倒计时
稀土匕首顶住美国咽喉
美国突然解除EDA软件禁令的"善意"背后，藏着难以启齿的窘迫--欧美稀土库存仅剩30天！缅甸断供让中国获得反制筹码。这解释了为何半导体设备股闻风而动，更埋下贸易摩擦再升级的引信。手握全球70%稀土产能的中国，这次把卡脖子的手悄悄绕到了对手身后。
美联储的"狼来了"游戏
7月31日凌晨2点，美联储议息决议将揭晓谜底。市场押注七月不会降息（概率92%），但九月降息预期已升至八成。东吴证券量化模型监测到万得全A风险度冲至106.78的超涨状态，若美联储释放鹰派信号，A股借势回调恐难避免。更麻烦的是七月末恰逢中报地雷阵，预亏企业扎堆披露的日子要来了。
中国政策牌突然加注
国务院"高质量完成十四五规划"税收改革发布会今早10点开场，制造业扶持政策可能暗藏其中。明日的中国7月PMI数据更被外资视为经济复苏温度计。值得注意的是，公募规模六月暴增6500亿至34.39万亿，第九次刷新历史纪录，国家队弹药库再度充实。
三、资金暗流：全球主权基金调仓的轰鸣声
当散户纠结3600点得失时，中东土豪已悄然行动--景顺最新报告显示，约60%中东主权基金计划五年内增配中国资产。北美、亚太主权基金同步跟进，韩国七月外资净流入超30亿美元。景顺亚洲CEO的预判成为圈内热梗："中国科技生态系统正长出独角兽的犄角。"
更值得玩味的是资金流向裂变：上周科创50ETF份额暴增15亿份，半导体ETF吸金量创年内新高。反观白酒板块，主力资金连续七日净流出，某消费基金经理苦笑："年轻人不喝茅台改喝AI鸡汤了。"公募基金调仓方向直指"新质生产力"--昇腾384芯片在WAIC大会首秀引爆算力革命，阶跃星辰AI公司5亿美元融资案遭疯抢，这些才是大资金眼中的星辰大海。
