6月2日，中金公司研报称，展望下半年，延续年度展望中对A股市场总体看法，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。在当前投资者风险偏好抬升、对后市预期普遍较积极的环境下，下半年更需重视外部环境与全球景气产业尤其AI趋势，市场层面关注资金流动性环境的影响。目前市场整体估值合理，但面临局部高估，下半年更需防范部分领域的行情脆弱性与波动风险。
具体来看：
1） 宏观环境仍有不确定性，全球AI高景气全面扩散。外部环境上，市场对伊朗局势关注度下降但油价中枢下半年或系统性地维持在较高水平，影响全球总需求及主要国家货币政策。我国经济层面外需强于内需，新兴产业强于传统领域；一线城市房价有企稳特征但全国范围仍待改善；国内PPI同比转正部分来自输入性通胀影响，物价温和改善的持续性仍待观察。全球AI革命浪潮目前处于景气进一步扩散阶段而非全面泡沫化，AI应用或尚在发展的初级阶段。
