周五，央行公布了最新的2月金融数据，由于近期众多自媒体看涨声音显著，追捧小阳春的情绪热烈，那么真实数据代表的背后真相，究竟是怎样的呢？
我们将在阐述底层逻辑的基础上，结合央行公布的最新数据来分析下楼市的趋势。
依照惯例，我们先上房价和居民债务的关系图。
如上图，每次居民新增债务小涨，就会造成房价小涨，如2007年，2013年，2020~2021年；
如果居民新增债务大涨，就会造成房价翻倍式大涨。比如2009年，2016年。
因为居民新增贷款是直接突破居民收入和存款的限制，把未来购买力透支到当下，在当下转换为楼市增量购买力的，所以居民债务周期就是房价周期。
是居民新增贷款在推动房价上涨，而不是什么M2在推动房价上涨。这是很多人没有搞清楚的房价真相。
如果你只看M2来判断房价，认为是上面"超发货币"才导致房价上涨，相信了买房抗通胀的伪逻辑，信了某些搏流量的"专家"，那你就很难从本轮楼市周期逃顶。
很明显，从2022年开始，M2继续向上，但居民新增贷款开始拐头向下了。
