兴业证券：布局明年景气预期
11月以来，结构"再平衡"成为全球股市的共同特征。资金从前期领涨的科技板块轮动至资源品、消费、医药等低位板块。对于A股而言，近期海外带来的影响更多在于结构，在海外扰动加速内部"再平衡"之后，布局明年景气预期的两条思路并未发生改变。
一方面，近期海外带来扰动或将再一次为AI等景气成长主线提供布局窗口。海外扰动下，当前TMT相较前期高点已回撤10%以上，与全A的滚动40日收益差也在大幅回落，历史经验来看进一步回调的空间已不大，当前已经来到短期性价比较高的区域，为布局明年景气预期提供良好窗口。
另一方面，明年景气边际改善预期和结构"再平衡"继续为顺周期板块提供估值修复契机。但在总量经济温和修复的当下，顺周期板块中重点仍是寻找景气能够线性外推、可持续的估值修复机会。当前来看主要集中在受益于供给侧出清和需求侧结构性变化的方向，包括涨价资源品、新消费和服务消费等。
浙商证券：保持中性乐观
上证指数目前处于自2024年2月以来开启的月线3浪当中。综合考虑国外形势、经济周期、国内政策、资金流向、市场情绪、宽基估值等因素，对市场保持中性乐观。展望后市，本轮"系统性'慢'牛"运行顺畅。
风格方面，顺周期+科技成长，更均衡、盯基准。行业层面，可关注大消费、景气、传统产业和红利四大方向。
主题投资方面，把握"科技+内需"，关注AI算力、机器人、固态电池、光刻机、可控核聚变及深海科技和银发经济等七大方向。
光大证券：短期或以震荡蓄势为主
上周A股市场下跌主要与部分海外事件有关。美股科技股回调，在一定程度上导致A股AI算力板块下跌，拖累整个A股市场。此外，随着美联储官员对美国通胀持续高于目标表示担忧，近期市场对美联储12月降息的预期有所降温，市场风险偏好下降。
