提及如何定义2025年的美股市场时，高盛全球对冲基金业务负责人Tony Pasquariello陷入了犹豫。
Pasquariello在年度回顾中表示，几经斟酌，他还是选择了用"非常好（Very Good）"来形容刚刚过去的这一年--
毕竟，标普500不仅实现了双位数回报，更创下了自2017年以来首次连续8个月上涨的惊人纪录；纳斯达克100指数狂飙21%，道琼斯指数也录得15%的涨幅。
然而，对于身处一线的投资者而言，这并非是"躺赢"的一年。
光鲜的指数背后，是高达19%的波动率，是英伟达在七周内蒸发万亿市值的惊魂时刻，也是数次流动性枯竭带来的剧烈颠簸。
如果说2025年是高回报与高波动的共舞，那么在Pasquariello看来，2026年，市场将变得更加"狂野（Wilder）"：
"我认为明年也不会平淡无奇。 虽然总体趋势是利好，但我直觉认为明年会更加狂野。"
高回报与高波动性共舞
