中国资产逆势收涨，迎来外资回流窗口期
与美股的分化不同，中国资产呈现出稳健上涨态势：纳斯达克中国金龙指数收涨0.65%，富时A50期指夜盘涨0.31%。这背后是多重逻辑的共振：一方面，美联储降息缩小中美利差，人民币汇率升值预期增强，为北向资金回流创造了条件；另一方面，国际机构近期密集上调中国经济增速，国内CPI回暖释放内需复苏信号，中国资产的估值优势进一步凸显。
但要清醒认识到，外资流入不会一蹴而就。数据显示，美联储降息初期，资金更青睐黄金、工业金属和数字货币等非美元资产，对中国股市的配置仍较为克制。不过，随着美联储降息周期持续、人民币升值趋势确立，中国资产在"被严重低配"的背景下，有望成为2026年外资增配的重点方向。尤其是A股中盈利改善明确、符合全球产业趋势的赛道，将率先受益于外资回流。
后市预判：全球流动性宽松不改，A股结构性机会成主线
综合来看，美联储本次政策落地，进一步确认了全球流动性宽松的大方向，但"谨慎宽松"的基调也决定了市场不会出现普涨行情。对A股而言，2026年将是"流动性改善+盈利修复"双轮驱动的一年，但结构性分化会比2025年更明显。
