业绩面，中报给出了支撑，但盈利质量需要甄别
8月30日晚间，A股中报正式收官，5500余家上市公司完成披露。超3500家营收同比增长，2800多家归母净利润同比上行，850多家归母净利润增幅翻倍。
存储芯片、AI算力、锂电产业链、资源品等多个赛道批量跑出翻倍业绩，中际旭创上半年营收417.78亿元，同比增长182.49%，归母净利润136.51亿元，同比增长241.7%；佰维存储营收155.75亿元，同比增长298.1%，归母净利润71.66亿元，同比增长3273.48%。
但中报也暴露了一个问题：部分公司账面净利润翻倍，经营现金流却持续为负。大普微上半年营收和归母净利润分别增长531.17%和477.08%，但经营现金流净额为-8.71亿元；五矿新能营收和归母净利润增幅分别为169%和1507.63%，经营现金流同样为负。
南开大学金融学教授田利辉指出，这是利润表的"会计利润"与现金流量表的"真金白银"之间的背离。下半年市场从炒预期切换到看业绩，有现金流支撑的硬科技会继续跑赢，靠想象空间的题材股将承压。
