事实上，腾讯和阿里对改造零售企业并不感兴趣，互联网思维模式和传统零售业格格不入。
二者关心的，其实是微信支付和支付宝的手续费。据腾讯财报，每年来自微信支付的手续费高达上千亿元（支付宝也大致类似）。零售企业盈利不盈利不重要，只要客户使用微信支付或者支付宝就可以了。
家居行业是低频高客单价、重体验、重服务的领域，而美凯龙作为当时国内家居卖场龙头（2019年市场份额第一，经营面积最大），其线下商场网络（364家商场覆盖199城）和用户资产是阿里无法通过纯线上平台撬动的资源。
阿里此前已投资居然之家（家居卖场第二），2019年再入股美凯龙后，几乎覆盖行业前两大龙头。除了支付场景外，阿里还试图在家居卖场结合蚂蚁花呗、借呗切入装修贷款。
星空君参观过几家腾讯和阿里进行了新零售改造的零售企业，基本上围绕着支付而非客户体验进行量身打造。
这也是为什么永辉超市被腾讯"收编"后多年，反而经营不善陷入困境，又不得不接受胖东来的调改。
美凯龙没有那么好的运气，在家居行业的胖东来出现之前，公司就陷入了困境。
二、上市即巅峰，不断跌落的业绩
美凯龙在2018年上市，上市当年净利润44.78亿元。之后，公司再没有如此高的净利润。
数据来源：iFind
2023年进入亏损通道，当年亏损22.16亿元，2024年继续亏损29.84亿元。
持续不断的亏损有三大主因，一是经营不善，决策者判断出现了偏差，在"房住不炒"全面推行的时候，公司2020年还在逆势扩张；二是2023年出现了超10亿元的资产减值损失（以合同负债为主）；三是公司公允价值变动开始出现大额负数拉低了利润。
