2022年上半年，公司的研发费用为6678.09万元，尽管同比上升了11.95%，相比销售费用1.29亿元，管理费用7883.4万元，研发费用依然是三费里支出最少的部分。此前中文在线透露，公司组建了65人的元宇宙团队。与Meta在元宇宙项目上动辄100亿美元的投入相比，仅靠65人和不到亿元人民币的研发投入，想撑起中文在线在元宇宙时代的一片天，显然是远远不够的。
而且，从业绩表现看，元宇宙业务目前也未给中文在线带来实质性的规模收入。2022年上半年，公司的文化业务实现收入4.74亿元，占比总收入97.93%，仍是营收的主力军。上半年公司整体营收同比下滑8.54%，主要是文化业务收入同比减少7.29%带来的。
尽管为元宇宙冠上了"未来方向"的名头，但很明显，研发投入不够又无创收能力，没有核心技术的护城河，也没有实质上的产品，元宇宙概念再热，也很难让市场信服。更何况，今年3月，童之磊通过大宗交易方式向玄元元定6号私募证券投资基金转让公司股份1251.1万股，而他本人是该基金的唯一持有人。如此"左手倒右手"的做法，早就引来"隐蔽减持"的质疑。
看起来，似乎连童之磊本人都不信任自己讲出的元宇宙故事，那么中文在线为何要坚持"蹭"元宇宙概念？
无奈之举
从财报看，连年亏损的业绩，是迫使中文在线急于布局元宇宙的重要原因。
上半年，中文在线实现营收4.84亿元，同比下降8.54%，期内归母净亏损为6050.25万元，同比由盈转亏，归母扣非净亏损为4472.99万元，同比扩大540.51%。事实上，自2015年上市以来，7年内公司扣非净亏损累计超过25亿元，仅2018年公司的扣非净亏损就达到19.66亿元。亏损一直是中文在线的"老大难"问题。
半年报中，对于营收减少的原因，公司并未说明。不过财报提到，由于渠道成本增加，上半年营业成本同比上升70.97%至2.37亿元，这或许是给利润造成负面影响的一大因素。公司称，报告期内与业内付费及免费销售渠道广泛合作，合作渠道覆盖了微信读书、七猫小说、掌中云等重点互联网阅读平台，以及喜马拉雅、蜻蜓FM等音频平台。
