乡村基冲刺港股二次上市,“中国肯德基”能否破解薄利困局(3)

2022-01-28 18:00  观察者网

招股书截图

据中金公司2021年2月26日研报数据,2019年的快餐肯德基的成熟店铺,其单均价为37元,坪效为3.3万元/平米/年,折合日均坪效约为90.4元,约为乡村基旗下品牌的2倍。

再加上翻座率有限,市场上关于乡村基“盈利能力较弱”的担忧,绝非无中生有。

研报截图

增收不增利和多销薄利的问题,在乡村基第一次上市的时候就已经出现了。

2007年11月,乡村基从红杉资本和海纳亚洲创投处获得2000万美元投资。随后3年时间里,其门店从9家迅速扩张到100余家,年营业收入由4400多万元暴增10倍以上。

2010年9月28日,乡村基成功登陆美国纽约证券交易所。上市首日以25美元大幅高开,较16.5美元的发行价高出51.5%。但很快盈利能力的问题开始暴露,股价也受到影响。

2013年,乡村基营收同比增长14.4%至13.6亿元,净利润同比下滑47.6%至3960万元。随后这样的状态继续延续下去,2015年Q2,它实现营收为3.475亿元,营收同比微增0.7%,而净利润则同比下滑82%,仅有60万元。

上市次年(2011年),乡村基交出了全年净亏损700万元的“成绩单”。2013年,该公司的净利润为3960万元,可到了2015年Q2,净利润就下降至60万元。

2016年4月20日,乡村基特别股东大会通过了5.23美元/ADS私有化方案,其股票21日停牌,停牌前报收5.17美元/ADS,相当于发行价的1/3。在美股市场上,乡村基可谓来也匆匆,去也匆匆。

纽交所网站截图

乡村基内忧难解,而“外患”远不止肯德基这样的国际连锁快餐巨头。