宋钦宗原来一直寄希望于同金军议和，疏于防务，甚至制止诸道兵马驰援，因此开封兵力很少。在此紧要关头，宋钦宗又听信骗子郭京，以所谓"神兵"降敌。闰十一月二十五日，郭京谎称出战，开城逃跑，金军乘胜占领了开封。
此时，北宋军民纷纷要求与金军决一死战，但是宋钦宗仍梦想议和。金人提出要宋收缴民间武器，并索金一千万锭、银二千万锭，帛一千万匹。宋钦宗全部答应。可是宋在开封城内搜刮所得，仍与金军所要求相差甚远。
靖康二年（公元1127年）初，金军借口金银数不足，在开封城内外大肆剽掠焚杀，并将徽宗、钦宗扣留。三月，金立张邦昌为帝，国呈大楚，为其傀儡。四月，金人掳徽、钦二帝及后妃、宗室、大臣三千余人，及其所掠大量的金银财宝、仪仗器物等北归。史称此事件为"靖康之变"、"靖康之难"或"靖康耻"。北宋灭亡。
从以上史料来看，以宋徽宗、宋钦宗为首的统治集团最高领导层的无能与投降倾向，导致抗战派势力被排挤和打压，抗金力量得不到组织和发展。同时，由于最高领导层坚持奉行不抵抗的投降主义，并成为金军镇压和搜刮北宋民众的急先锋，导致民心的丧失，最终，金军通过不断压榨和诈骗的手段，将北宋的徽、钦二帝等最高领导层俘虏，北宋政权灭亡。
但是，由民众自发组织起来的义军仍然在金占区坚持进行抵抗运动。
