社保基金的投资风格不能太激进，国有企业和国资监管部门是"赚钱部门"，社保基金是"用钱部门"，不能本末倒置。如果国企效益好、分红多，社保基金的资金来源自然会更充足。社保基金的职责是通过金融市场分散风险，在可以承受的风险范围内将资金保值增值，不宜将资金投向高风险的金融产品。
管理办法迟迟未出台 隐藏财权争夺
时代财经：本轮地方层面国资划转完成后，中央和地方总划转规模预计可达数万亿元。2020年2月曾传出，划转国有资本运作管理办法、中央财政对收缴资金具体使用办法已起草完成，但至今尚未出台。有专家认为，"《划转国有资本运作管理办法》应尽快出台，提高投资收益。"你怎么看?
吴刚梁：像全国社保基金理事会这样的专业投资机构，肯定有自己内部的投资策略和操作指引。制定"划转国有资本运作管理办法"可以统一规范运作，将内部政策上升为法律法规，同时为地方政府的运作提供一个标准。
国资划转社保基金不是全部划到全国社保基金理事会，地方国有股权的10%是划到省级社保基金管理机构或当地的国有资本运营公司。但各地方的社保基金管理机构目前没有统一的操作办法。从规范的角度，应该出台这样的运作办法。
10%国有股权用以充实社保，是不能挪作它用的。10%国有股权先发放到承接单位，等着分红，不能融资，不能质押，也不能卖掉。可是由于每年国企分红不多，分到的钱才能进行运作，可操作空间很有限。
站在地方社保基金的角度，他们希望自己手里的权限更大一些，在进行投资时束缚少一些。 因此地方希望出台"划转国有资本运作管理办法"，能够把股权变现，毕竟股权的存量比较大。
我个人的观点是，出台"划转国有资本运作管理办法"要谨慎，因为这是养命钱。即便是国外的管理养老机构也不指望能赚太多的钱，而是希望稳健地保值增值。
社保基金主要还是靠国有企业赚钱，多分点红利。但如此一来，基金的操作空间很窄，怎么在两者之间平衡，估计是政策迟迟没有出台的原因。
时代财经：国资委官网近日转载了中国经济网评论文章《国资划转后关键在"激活"》文章提到，"应充分发挥积极股东作用，加快提升国有企业的管理能力、创新能力，实现企业更有质量的发展，为利润增长提供持续动力。"你认同吗？发挥国资的股东作用，对国资管理提出了什么新要求？
吴刚梁：我认为承接地方国企划转10%股权的社保管理机构直接参与公司治理不是很合适，因为他们对实体企业的经营管理不够专业，若是作为监督、完善治理机构是可以的。国有股权划转社保之后，很多国有独资公司变成了股权多元化的企业，有利于完善国有企业的法人治理结构。
社保基金作为财务投资者，可以在督促分红、规范公司运等作方面发挥积极作用，也可以向划转企业委派监事，参与公司治理，但不宜介入企业日常经营管理活动。
