当地时间4月2日，美国总统特朗普签署行政令，对贸易伙伴征收所谓"对等关税"。
值此关税措施引发短暂的恐慌之际，桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）向投资者警告：不要被短期市场波动分散注意力。4月8日，达利欧在领英上发帖表示，当下发生的远比关税重要得多--我们正经历一次"一生仅见"的全球货币、政治和地缘政治秩序的系统性崩溃。
达利欧指出了推动当前局势变化的五大根本力量，它们分别是货币秩序的崩溃、政治秩序的动荡、地缘政治秩序的重塑、技术变革与自然灾害。
这种周期性变革将从根本上重塑投资环境，颠覆资本市场，而财富的流向也将在一片混乱中重新洗牌。
达利欧的预言并非孤立。从美联储加息抗通胀的困境，到中美科技脱钩与气候危机的倒逼，再到生成式AI对生产力的重构，这些现象均被其理论框架精准捕获。本文将结合达利欧最新观点与《原则：应对变化中的世界秩序》与《债务危机》两本书的底层逻辑，拆解当前世界秩序的三大重构力量，为投资者与决策者提供一份"周期生存指南"。
01 债务与货币--帝国黄昏的致命绞索
达利欧指出，当前货币秩序正在崩溃，源于债务水平的不可持续性。全球债务体系已达临界点：债务国（如美国）负债累累却仍在快速增加债务，而债权国（如日本）持有过多债务资产，同时经济依赖向债务国的出口。他表示：
"在一个去全球化的世界中，主要国家之间无法相互信任--一方担心供应链断裂，另一方担心债务偿付问题，这种大规模贸易和资本不平衡显然是不协调的。"
达利欧在《债务危机》中指出，所有经济危机的本质都是债务危机。当一个经济体的债务规模超过收入增长时，市场会通过利率上升、信用评级下调等机制触发自我强化式的崩溃。
达利欧通过对历史上多个帝国兴衰的研究，指出当前世界正经历三大周期。第一大周期就是债务/资本市场周期，具体是指经济体在经历长期的信贷扩张后，最终面临债务过高的问题，导致经济衰退和金融危机。
