沪指涨0.55%，创业板指涨0.93%，全市场超过4300只个股飘红。CRO、创新药领涨，半导体、光模块这些科技方向也跟着动。从盘面看，市场情绪在回暖，之前压了一个多月的盘，终于有点松了。
券商策略报告这两天密集出来，口径出奇一致：节前反弹窗口开启，配置上建议"科技成长+红利防御"双线布局。方正证券说反弹窗口已经打开，科技回归还会持续；中信建投直接说第二轮修复行情展开了；银河证券提醒节前还是震荡轮动，但科技成长是主线。
为什么偏偏是现在谈节前反弹？为什么是科技和红利两条线一起配？这背后到底是什么逻辑？
首先是美联储加息靴子落地。
9月17日凌晨美联储加息25个基点，虽然点阵图还偏鹰，但"靴子落地"这个事情本身就是利好。之前市场一直在担心加不加息、加多少，这种不确定性压着风险偏好。现在加完了，不管结果好坏，至少尘埃落定了。
而且高盛最新观点说，市场对美联储加息路径定价过于悲观，实际加息次数可能是两次而不是四次。如果后续通胀数据下来，10月不一定加，那就是超预期的利好。
第二是半年报落地，盈利有支撑。
A股2026年半年报8月底就披露完了，整体盈利延续修复态势，科技板块的预喜比例超过八成。之前市场担心业绩不行，现在半年报出来，比预想的好。尤其是半导体、AI算力这些方向，业绩真的在兑现，不是纯炒概念。
市场逻辑正在从"估值驱动"转向"盈利驱动"。估值驱动的时候涨得快但不稳，盈利驱动的时候涨得慢但扎实。现在到了盈利驱动的阶段，行情就更有持续性。
