据私募排排网数据，幻方股票多头策略在2025年前十一个月的收益大体维持在50%左右，而中证1000与中证500指数同期大致在20%出头，幻方超额达到30个百分点。
这是过去几年来，幻方对外募集产品业绩最显赫的一个阶段。此种相对稳健的表现，甚至让人想起幻方盛年之时的状况。
当年，幻方以量化四大天王领头羊的身份，率先冲破千亿规模，但又很快遭遇业绩和规模的双双缩水。
直至2025年的业绩大举回归。
原因或是经典因子重新复苏
幻方的业绩回归，背后有两个背景。
第一、外界关注的中证1000指增和中证500指增，恰恰是目前私募量化机构最拥挤、市场容量最大的市场所在。
幻方在这两个领域的收益率暴增，意味着它的策略的重新回归，考虑到幻方历史上的规律，这很可能因为着，曾经被规模压垮的经典因子，在历经周期和技术的迭代后，重新轮回。
第二、这轮指增业绩回归，同时出现在多个量化多头产品身上。第三方平台的统计显示，当前量化规模第一梯队的明汯、衍复、灵均、宽德的同期业绩，均在类似的水平线附近，可谓不相上下。
第三、从纵向对比看，这也是幻方几年来超额最多的年份。2024年幻方同类策略虽然也跑赢指数，但整体收益大致处于个位数到十几个百分点之间，绝对收益和相对收益与今年的幅度不可同日而语。
在回溯2022年和2023年，以幻方中证500为例，代表产品的年度净值收益仅有-4.00%和3.19%，在量化资管圈内并不具备竞争力。
