一季度金融数据出炉，居民存款或仍在"搬家"。新增非银存款规模远高于2024年、2025年同期水平，居民存款特征则与之相反。
与此同时，居民信贷需求仍处于缓慢修复阶段，增量存贷比持续偏低，折射出实体经济融资需求偏弱的现状。3月M2（广义货币）、M1（狭义货币）增速在高基数下有所放缓，但剪刀差仍处于近三年相对低位，资金活化水平并未出现明显逆转。
居民存款存在搬家迹象
新增存款表现基本符合季节性规律。从整个一季度视角观察，当季人民币存款增加13.73万亿元，在2025年高基数背景下，仍同比累计多增7400亿元。
"存款增长更多依赖财政支出和非银资金回流。"天风证券固收首席分析师谭逸鸣分析。
央行数据显示，一季度住户存款增加7.68万亿元，同比少增1.54万亿元；非金融企业存款增加2.68万亿元，同比多增9400亿元；财政性存款增加4606亿元，同比少增3584亿元；非银行业金融机构存款增加2.03万亿元，同比多增1.721万亿元。
