近期，政策管控自然是点燃行情的"第一把火"。
2025年10月，商务部、海关总署接连发布两道公告，不仅将稀土开采设备、分离用原辅料纳入出口管制，更对中重稀土相关物项实施严格限制，这是继2024年《稀土管理条例》生效后最严厉的调控举措。
由此，Wind稀土板块涨幅达9.49%，位列所有热门概念板块首位，其中包钢股份、北方稀土和中国稀土等多只成分股涨停。
今年受稀土产品战略价值提升的刺激，上述样本公司此前已经积累了非常可观的涨幅，并获得二级市场的估值溢价。这个里面的逻辑其实不难理解，国内出口政策的变化，让稀土一度成为投资者重点关注的对象，市场投资成为今年左右稀土板块运行的最主要变量。
以北方稀土为例，按照当时管制政策时间前后，假设截至13日收盘的数据计算，该公司年内涨幅超过170%，如果按照全年28亿元的卖方盈利预期值估算，公司当前估值已经达到75倍。
"政策筑墙，需求破门，业绩自然水涨船高。"
在上述几家主要企业里面，北方稀土此前发布的业绩预告显示，公司预计前三季度归母净利润为15.1亿元至15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%。
业绩大涨还体现在其他几家同行里面，稀土全产业链龙头盛和资源预计前三季度净利润7.40亿元到8.20亿元，同比暴增近7倍，此外华宏科技2025年上半年，公司净利润同比增长近35倍。
类似的案例比比皆是，狂潮尚未停止。
