"高低切"行情或可期
部分公募人士指出，在主线陷入高位盘整之际，未来或有资金关注估值"高低切"带来的投资机会。
东吴基金在解读5月29日的下跌行情时表示："主要原因，一是过去两个月科技股涨幅相对较大，二是传统行业今年跌幅很大，而代表传统行业的地产或有结构性企稳迹象。"
银华基金也表示，下跌行情背后，或许是市场对过去两个月科技主线的极致演绎释放了部分拥挤度。短期来看，科技方向的波动率已经上升，估值与拥挤度的再平衡可能是本质。
国联安基金基金经理潘明认为，AI投资已经进入"下半场"。相比此前市场共识不足、悲观预期较强的阶段，当前AI已成为多数资金共同关注的主线，交易拥挤度明显上升，投资难度也随之提高。
"市场共识太强的时候，反而容易出问题。"潘明称，对AI产业仍充满信心，但在前期涨幅已经较大的背景下，即便后续经回调再创新高，其收益弹性和上涨斜率也很难简单复制此前表现，投资者需要适度下调收益预期。
相比之下，经过长达两三年深度调整的消费板块，当前的估值中枢已回落至历史极具性价比的区间。
财通资管基金经理赵雯表示，消费板块整体处于摸底期与复苏初期的交汇点，安全边际已显著抬升，估值性价比突出。"站在当前时点，可看好出海产业链、宠物经济、游戏传媒、快递龙头以及身处周期底部、具备修复潜力的传统消费龙头企业。"
前述投研总监也指出，随着越来越多消费龙头主动提高分红比例，其兼具防御性与红利属性的特征日益凸显。对于当前风险偏好有所回落、追求确定性的场内中长线资金而言，估值处于底部的消费领域核心资产，无疑是承接科技板块溢出资金的最佳"蓄水池"。
