从过往数据来看，上述基金调仓风格可谓大开大合，此前多个季度屡次上演将前十大重仓股全部更换的操作。值得注意的是，该基金由两名基金经理共同管理，其中一名基金经理在管的其他产品专注于消费板块投资，叠加5月29日"老登"风格的消费股"久旱逢甘霖"。这或许意味着，该基金逆市上涨的净值或受益于提早将一定的资金调往了消费板块。
华东某公募旗下一只产品也有类似情况。截至一季度末，该基金重仓股中包含了中天科技、佰维存储、德明利等AI概念核心标的。凭借这一重仓布局，该基金的业绩也在一段时间内居于主动权益基金榜前列。有意思的是，在5月的科技股上行行情中，该基金被"后来者"反超，但在5月29日遭遇重挫的一众科技主题基金中，净值却不跌反涨，与此前的重仓风格相去甚远。
部分消费主题基金回归"初心"
复盘今年一季度及4月份的市场，科技主线呈现极强的虹吸效应。极致的结构性行情，也给非科技赛道的基金经理带来了极大考核压力。部分消费主题产品为了破解净值困局，开始选择主动将持仓风格向科技板块靠拢。
不过，随着近几个交易日消费股回温，相关净值表现或显示部分基金已回归"初心"。
举例而言，某券商资管旗下一只消费主题公募产品年初至今涨幅超过了50%，从一季报来看该产品的收益率多由高弹性的科技股贡献。而在近期科技股踊跃上行的行情中，该产品却涨幅有限，且5月29日跌幅仅约1%，与其此前重仓科技标的的表现形成明显反差。
此前，中基协起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引（征求意见稿）》，对基金命名提出硬性规定，要求基金名称与实际投资方向完全匹配，"主题投资基金的名称应当明示投资方向，并与基金合同约定的投资方向一致，不得出现名实不符的情形"。
华东某投研总监表示，临近半年报全持仓披露节点，部分前期为博取超额收益而调仓至科技板块的消费或医药主题基金会面临合规考量。"不少基金近期应该是主动兑现科技板块盈利，在高位削减超配的科技股仓位，同时回补至契约界定的消费或医药核心底仓。"该投研总监说。
