这笔投资，是给未来买了一张昂贵的船票。
代价是：留给传统炼油业务升级改造的钱，可能被挤占了。
这是在加速消耗过去积累的现金老本，把自己从"高股息稳定器"推向"高资本消耗的冒险家"。
四、油价下跌时的被动：缺少对冲，利润被两头挤压
公司把上游利润下滑15%归咎于油价下跌。
但这只是表面说法。
真实情况是，公司面对油价阴跌和全球库存高企的双重压力，却缺少有效的金融对冲工具。
这意味着，公司庞大的原油产量完全暴露在价格下跌风险中，很被动。
与此同时，公司还要花巨资满足国内外超过7套不同的环保和披露准则。
一边是核心收入来源的风险敞口，另一边是日益沉重的合规成本。
利润被有形的市场风险和无形的规则成本，双向侵蚀。
