有意思的是，Mag7与标普其余493只股票当天跌幅基本相当--这意味着这不是单纯的风格切换，而是更广泛的情绪收缩。
当天，三条交易主线同时收紧：美伊紧张局势推高油价，美联储鹰派表态压垮债市，AI资本开支的债务隐忧引爆半导体板块。而债市的"惨烈"，可能才是真正值得警惕的核心信号之一。
AI交易的逻辑链条是：科技巨头借债→砸钱建数据中心→推动算力需求→半导体和AI股票上涨。现在，这条链条的第一个环节--债市的承接能力--正在松动。
高盛衍生品交易主管Brian Garrett本周直言："信贷同事的紧张程度，是我多年来第一次超过股票波动率同事……'惨烈'这个词在信贷交易台被反复提及，而同期标普500的波动幅度仅在30个基点区间内震荡。"
债市警报：AI借债狂潮撞上承接极限
AI相关债券的发行规模，已经把投资级债券市场逼到了消化不良的边缘。
据华尔街日报近日报道，Alphabet、亚马逊、Meta、甲骨文、英伟达和SpaceX六家超大规模计算商，今年已累计发债约2440亿美元，较去年全年的1080亿美元翻超一倍，是2024年170亿美元的逾14倍。
