国际资金加速回流中国股市，高盛、瑞银等国际投行纷纷发布看多报告，认为在政策红利和企业盈利改善的双重驱动下，A股市场仍有可观上涨空间。
高盛中国股票策略分析师付思在参加第一财经市场零距离直播时表示，反内卷政策为企业盈利注入新的动力。
预计未来两年内卷行业盈利有望提高53%，全市场盈利两年累计增速提高5%，更乐观的情形下可达14%。
随着盈利改善，中国股票整体估值仍有10%左右的上行空间。
01 外资看好，对冲基金加速配置中国资产
国际金融机构对中国股市的信心正在增强。高盛主经经纪商业务部门数据显示，对冲基金正以6月底以来最快的速度买进中国股票。
2025年8月19日，中国股市持续上涨，上证指数冲至3746.67点，创下自2015年8月以来新高。年初至今，上证指数累计上涨11%，涨幅超过美国标普500指数的10%。
资金流向显示，北向资金本周净流入半导体ETF规模达120亿元，占行业总配置比超40%。
