2025年我国房地产市场呈现"总量下行、结构分化"特征。政策延续"止跌回稳"和"高质量发展"两条主线，一系列稳楼市政策组合拳逐步落地见效，市场在磨底中寻找新的平衡点，并积蓄复苏动能。
2026年是"十五五"开局之年，也是房地产模式转型和实现高质量发展的关键一年。中央经济工作会议和全国住房城乡建设工作会议对2026年房地产调控勾勒出清晰路径：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。2026年政策重心将从需求端转向供需双侧管理，着力点转向"房地产高质量发展"这一长期目标。
展望2026年，在政策组合拳和市场力量双重作用之下，房地产市场将迎来从量变到质变的历史性转折点。基于政策导向和市场规律，对2026年房地产市场的判断可以归纳为4个关键词：筑底、出清、分化、转型。市场从"跌幅收窄"转向"筑底企稳"，形成"L型"底；房企偿债高峰已过，房企债务风险和地方政府债务风险和房地产市场风险加速出清；市场在不同城市、区域、企业和产品间形成多元分化格局；"三高"模式退出历史舞台，企业经营和房地产发展加速向新模式转型。
关键词一：筑底
房地产市场是否接近底部区域需要从"量"和"价格"两个维度来考察和判断。在"量"的维度包括房地产开发投资、商品房销售、开竣工和住房需求情况；在"价格"的维度需要根据新房、二手房价格变化，并结合租售比、房价收入比等指标进行判断。
从"量"的维度看，根据国家统计局数据，我国房地产开发投资、商品房销售、新开工面积等核心指标在2021年左右达到历史峰值后，呈逐年回落趋势。2021年房地产开发投资达到14.76万亿元，2025年1~11月回落至7.86万亿元；2021年商品房销售面积和销售额分别为17.94亿平方米、18.19万亿元，今年1~11月回落至7.87亿平方米、7.51万亿元；房屋新开工面积在2019年达到22.72亿平方米的历史高位，至2025年1~11月降至5.35亿平方米。
与历史峰值相比，房地产开发投资降幅超过40%，新建商品房销售面积降幅超过50%，新开工面积降幅超过70%。按历史时间轴比较，房地产开发投资额和施工面积已经回落至2013年水平，商品房成交面积已经回落至2009年水平，商品住宅成交面积已经回落至2007年水平，新开工面积回落至2004年水平，竣工面积回落至2007年水平。特别是目前新开工面积和竣工面积已经低于商品房销售面积，企业拿地连续数年大幅下滑，意味着未来新增供给必然小于市场需求。随着商品房库存加速去化和市场需求进一步恢复，商品房供需将达到新的平衡点，在局部市场甚至会出现新一轮供不应求局面。
