酱油产品占比超50%中报业绩承压 加加食品“三扩”战略试图走出僵局(3)

2021-09-07 09:56     投资者网

从产品战略来看,目前,加加食品虽然非酱油类产品的占比偏小,但已经形成较为完整的产品矩阵。公司实施"1+1"品牌战略,"加加"这一品牌下包括的产品有酱油、蚝油、食醋、料酒、鸡精、味精等,"盘中餐"品牌则包括花生油、茶籽油等。面对未来的复合调味品竞争,加加食品已经形成了一定的基础。

酱油研发前景几何?

对于国内调味品市场,有业内观点称,调味品领域的格局主要是"小商品,大市场",某一单一品类的商品,如能实现精细化运作,也能形成品牌效益,带来丰厚回报,例如老干妈立足辣椒酱市场,王守义以十三香作为支柱。

加加食品如能在酱油领域持续研发,丰富产品类型,也是未来一大利润增长点。目前加加食品酱油类产品中,细分为减盐、原酿造、味极鲜、面条鲜等产品,在一定程度上能满足消费者日趋多样化的需求。

从加加食品目前的研发方向看,酱油类中的减盐酱油值得注意。一方面减盐酱油能更好的满足消费者对健康的需求,但另一方面,产品中盐分减少,对酱油的防腐能力提出更高要求。加加食品着重研发更优质的乳酸菌、酵母菌,以减少杂菌对酱油品质的影响。

从财务数据看,截至今年上半年,加加食品货币资金约3.9亿元,同比下滑约36%,研发费用约1465万元,同比下滑约27%。或能说明,上半年中,加加食品的资金状况对研发有所掣肘。2021年公司研发力度如何,仍需在下半年继续观察。

"三扩"战略能否破局?

从行业现状看,直销与经销是两种常见模式。直销模式比经销商代理减少了中间多重加价的问题,能一定程度上提升公司毛利率,而直销有主要有"商超销售"和"线上销售"两种。

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