李嗣源曾单骑直犯梁朝虎将之首葛从周，江湖人称"李横冲"。李嗣源"篡位"则在很大程度上是被李存勖猜忌功臣逼出来的。李嗣源因念及养父李克用的养育之恩，一直隐忍而已。虽然李克用有一堆干儿子，但与李嗣源却是名正言顺的养父子关系，感情要近于李存孝、李存信等。也正因为如此，李存勖更加猜忌李嗣源，毕竟养子和亲生儿子的区别并不大，李嗣源更有条件威胁到李存勖的皇位。好在李嗣源在朝中人际关系非常好，很多大员都暗中帮了李嗣源一把，他才躲过大劫。
同光四年二月，魏博发生叛乱，形势对李存勖来说已是非常危急，但他依然不肯派李嗣源去讨伐乱兵，因为他担心李嗣源会趁机掌控兵权。直至万不得已，李存勖才勉强让李嗣源带兵。不过李存勖很快就后悔自己做出的这个决定。李嗣源在军中的威望远在李存勖之上，这不是李嗣源有意控制军权的问题，而是军队在李嗣源、李存勖二人中必择一主。李嗣源在军中的威望远超李嗣源，胜利的天平已不可避免地向李嗣源倾斜。叛兵和准备攻城的李嗣源谈条件：我们本不想反，是李存勖逼我们反的，只要李嗣源愿意起兵，他们就愿意听李嗣源的。
现在的形势已经很明朗了，李存勖自我毁灭，天下无主，李嗣源如果不动手，天下早晚属于他人。李嗣源不是什么圣人，面对诱惑不动心。再者他也知道李存勖猜忌自己，如不自保，早晚也会死在猜忌之下。所以面对乱兵要挟，李嗣源其实是动了心的。只不过李嗣源也是演技派，为了在政治上立于不败之地，李嗣源先是流了一通鼻涕，说什么我必将归藩待罪，以求皇帝宽恕。然后就打着铲除奸臣李绍荣的旗号，率大军乘麾南下，找李存勖要说法去了。
虽然李存勖的灭亡是李嗣源造成的，但李存勖如果不是自己花样作死，李嗣源无论如何也没有办法踢掉李存勖。不过同样是面对旧主，李嗣源对李存勖可谓恩至义尽，他还知道面对诸军哭鼻子，说皇帝是受了那伙太监、戏子的蛊惑才有今日，并厚葬李存勖，谥庄宗。唐同光四年（926年）四月二十日，大唐监国李嗣源在洛阳宫中称帝，开创了属于李嗣源自己的时代。
