券商策略:A股指数蓄势待发 迎接周期价值回归

2021-07-19 08:50     财联社

财联社(上海,编辑张扬)讯,上周指数波动有所放大,高景气赛道锂电池、半导体板块分歧明显,而前期大幅杀跌的金融股及周期股则有企稳反弹的迹象,市场风格出现再平衡。对于后市,多家机构仍看好指数进一步上行的可能,但在板块投资方面,对于继续押注高景气的成长股还是注重周期股的价值回归,机构间的分歧显著加大。

券商策略:A股指数蓄势待发 迎接周期价值回归

中信证券:A股仍处于从平静期向共振上行期过渡的阶段,市场风格再平衡

7月A股处于从平静期向共振上行期过渡的阶段,近期基本面预期上修,政策预期分歧加大,极致的市场分化阶段性收敛,风格再平衡,价值板块阶段性修复,高景气成长板块则从抱团阶段进入轮动阶段。

首先,基本面预期改善,政策预期分歧加大,降准的核心在于防范金融风险,并对冲MLF到期高峰,预计7月政治局会议定调以稳为主,之后将重聚政策共识,期间政策密集落地催化的浦东和碳交易主题值得关注。

其次,A股仍处于从平静期向共振上行期过渡的阶段,基本面复苏依然不均衡、不稳固,进入共振恢复期还需时间,同时,市场高波动和快轮动的背后是分歧,增量资金入场依然有限。

最后,交易与估值约束下,市场前期的极致分化将继续收敛,市场风格再平衡,一方面,基本面预期好转的传统价值板块龙头会阶段性修复;另一方面,高景气成长板块已从抱团阶段进入轮动阶段,近期重点关注军工、CXO&医疗服务、云计算、物联网、化妆品&医美的轮动机会;另外,对于三季度的主线新能源和半导体,建议把握后续波动带来的入场时机。

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