刘邦趁此机会将韩信贬为淮阴侯，其手下的军队也被控制。韩信被贬为淮阴侯后，深知刘邦畏惧自己的才能，所以经常装病不参加朝见或者跟随出行。韩信一直在等待一个机会，他认为再不行动，可能等待自己的就不会再是贬官，而是死亡。
当时陈豨被任命为钜鹿郡守，临刑前向淮阴侯辞行，韩信仰望苍天叹息道：
"您管辖的地区，是天下精兵聚集的地方；而您，是陛下信任宠幸的臣子。如果有人告发说您反叛，陛下一定不会相信；再次告发，陛下就怀疑了；三次告发，陛下必然大怒而亲自率兵前来围剿。我为您在京城做内应，天下便可取得了。"
陈豨一向知道韩信的雄才大略，便对此深信不疑，说："我一定听从您的指教！"公元前197年，陈豨真的反叛刘邦，刘邦只能亲自率领兵马前去平叛，而韩信则装病没有跟随刘邦一起，韩信于是和家臣商量，夜里假传诏书赦免各官府服役的罪犯和奴隶，打算带领这些人去占领京城。当时有一位家臣得罪了韩信，便被韩信囚禁起来，并打算除掉他，可家臣的弟弟却趁机上书向吕后告发此事。
吕后得知此事后，心里非常着急，于是找来萧何商量对策，吕后认为可以将韩信召入宫中，然后斩杀之，可萧何认为韩信不会来，反而因此生疑。萧何于是出了个主意：令人假传刘邦已经平叛而归，召列侯群臣前来祝贺，韩信便不会生疑。果然，韩信听闻是萧何请他入宫，便没有多加考虑，待韩信刚入宫中，便在长乐宫的钟室被斩杀。
萧何曾有恩于韩信，当年韩信很够登台拜将、名留史册，全凭萧何的举荐（萧何月下追韩信）。韩信被萧何诱杀之后，萧何看着他的遗体不禁仰天长叹，说出一句肺腑之言："我萧何计杀韩信，终不负天下苍生！"萧何作为谋臣，他心里很清楚，如今天下已定，韩信已经没有任何利用的价值，留着他只会生祸患，绝对不能让韩信再次发起战争，导致天下大乱。
故世人云"成也萧何，败萧何"，刘邦作为汉朝的开国皇帝，许多曾经跟随他打天下的武将都没能够善终，刘邦、吕后大杀功臣，独享富贵。
