1004年，继迁在凉州附近与吐番人作战，中矢身亡，他的儿子德明继任，当时他父亲新败，吐番、回鹘强大，客观形势决定了他必须依附宋、辽，才能稳定局势。所以在德明统治时期，他不得不一方面向辽请和，另方面又向宋称臣，要求恢复去的往来。宋朝在边境开辟贸易场，用缯、吊、罗、绮交换党项人的骆驼、马、牛、羊、玉、毡、毯和甘草；又用香药、瓷器、漆器、生姜、玉桂等交换党项人的蜜蜡、麝香、毛褐、藜羚角、酮砂、柴胡、肉苁蓉、红花等物。并允许德明使臣"入京市所需物"。
在夏州荒歉时，允许夏人购买粮食，对夏人私市上出售不了的货物也下令"官为收市"。宋和党项之间的和平经济贸易，促进了党项族社会经济的发展。
德明在位二十八年，与宋、辽和平相处，扩大贸易往来，对回鹘、吐番采取攻势，夺取了甘州(今甘肃张掖县)和凉州(今甘肃武威县)，控制了河西走廊，同时把首都从灵州迁到怀远镇，另建新都，号称兴州，为他下一代建国称帝打下了基础。
四、西夏建国
