正月十七，宋军开始正式进攻金陵城。为了打敌军一个措手不及，潘美没等船只准备好，就令步骑涉秦淮河强攻，大将李汉琼也率军强渡秦淮河，火攻南唐军的水寨。很快，据守秦淮河的南唐军败下阵来，尽数退入城中，宋军成功占领秦淮河防线。
南唐水师被潘美拦截
秦淮河环绕、穿过金陵城，俨然就是金陵的护城河，秦淮河一丢，守城的南唐军只能困守城中，陷入更大的被动。南唐朝廷也不想坐以待毙，便派出水师溯江而上，企图夺取采石浮桥，切断江南宋军的后勤补给线，但被潘美率军击败，郑宾等将领被俘虏。
夺取浮桥的计划破产后，宋军加快了攻城速度，于二月中攻克了金陵外关城，形成三面合围之势。同时，潭州、扬州方向的偏师也击败了南唐军队。到了四月，常州守将金万礼向吴越军献城投降，随即江阴等沿江城寨也主动向吴越军投降。
