张煌言遇害后，黄宗羲惭愧不已，他为张煌言写下墓志铭，其中写道：
今公已为千载人物，比之文山，人皆信之。余屈身养母，戋戋自附于晋之处士，未知后之人其许我否也。
张煌言被害后，友人捐金由他外甥朱相玉买出首级，遵照他生前遗愿，葬于南屏山路荔枝峰下，实现了他与岳飞、于谦为邻的夙愿，后人称他们为"西湖三杰"。
迫于形势，张煌言入葬后只得讳称为"王先生墓"，每逢佳日，仰慕张煌言的百姓及游人常来浇酒致奠。
此后，张老相公庙和张老相公殿陆续建成，乾隆四十一年（1776年），清廷也对张煌言加谥"忠烈"，将其牌位入"祀忠义祠"，得享定期供祭。
