需求端也不容乐观，美债海外持有人占比不断下降，国债认购倍数下降显示需求持续走弱。国内外投资者对美债的信心正在逐渐消散。
同时，美债的避险资产属性也在不断弱化。美国政策运行的失序，两党政治的极化，以及美元霸权的滥用，让全球"去美元化"浪潮加速。再加上美债投资者结构向"交易型资本主导"转变，其价格波动更加剧烈，安全资产的功能加速瓦解。
曾经被视为全球金融体系基石的美债，如今正面临着前所未有的困境。如果美国不能从根本上解决财政赤字、政治极化等问题，美债这颗"定时炸弹"随时可能引爆，给全球金融市场带来巨大的冲击。未来的美债之路，无疑充满了荆棘与风险。
