从图表4的对比可以看出，我国存在的比较明显的问题是30-49岁的大龄育龄妇女的生育率明显偏低。什么原因造成了这一现象呢？是因为我国平均结婚年龄和初产年龄更早吗？
从数据上看，我国2023年平均初产年龄为29.2岁，而日本、法国、英国分别为31.0岁、31.1岁、29.8岁，我国平均初产年龄确实稍早一些。但理论上来说，更早的结婚年龄和初产年龄应该有利于更高的总体生育率，我国总体生育率却更低。
更早的初婚和初产年龄，明显偏低的大龄女性的生育率，说明我国生育二孩和多孩的比率应该是明显低于其他几个国家的。这从其他数据也可以得到印证：比如，我国终生不婚和终生不生育的比率还是远低于欧美、日本等西方发达国家，总体生育率却相对偏低，这也能说明我国独生子女的比例更高，二孩和多孩比率明显偏低。这或许与过去较长时间实施的独生子女生育政策造成的思维惯性有关。
鼓励生育二孩和多孩的政策可能更有可行性。从上文分析可以看到，我国生育率存在比较明显的问题是大龄育龄妇女的生育率明显偏低，其原因是我国生育二孩和多孩的比例明显偏低。从全球的经验来看，随着经济社会的发展，民众选择的自由度提高，选择不婚不育的人群会明显增多，这一现象似乎是社会发展的结果之一，难以通过政策逆转。相对于鼓励单身人士结婚和早婚早育等政策，鼓励愿意生育的家庭多生，可能是更可行的政策方向。
四．借鉴国际经验：提高生育意愿
从欧美国家的生育率变化和横向比较来看，移民政策是关键，生育补贴有明显作用。
比如，美国作为一个移民国家，每年有较大规模的年轻移民流入，且这些移民通常具有更高的生育意愿。而日本则相反，日本和瑞士是发达国家中移民政策较严的国家，即使生育补贴（生育支持支出占GDP的比例）也达到了其他欧美国家的平均水平，但其生育率明显更低。
但生育补贴也有比较明显的作用。比如在移民政策差异相对较小的英国、法国、德国、瑞典、挪威几个国家之间，法国和瑞典的生育补贴力度更大一下，其生育率也相对高一些。
图5不同国家间生育补贴与生育率比较
数据来源：OECD、各国统计局，中泰证券研究所
图6英国脱欧后收紧移民政策，随后生育率下降更快
数据来源：英国国家统计局（ONS）、法国国家统计与经济研究所（INSEE）及德国联邦统计局（Destatis），中泰证券研究所
为什么移民政策会对生育率起到决定性作用呢？一方面，移民（主要亚非拉裔的移民，欧盟内部的移民对生育率影响不大）对生育的家庭文化观念可能不一样。另一方面，他们对生育的补贴和福利政策更敏感。
