二季度单季的情况有所好转--扣非净利润从Q1的约-307万元回升到了375.9万元，环比由负转正。但375.9万元对应4.57亿元的单季营收，扣非净利率仍然不到1%，说明主业即便在回暖，赚钱能力依然极薄。
SiC交付的实质进展，和它暂时填不上的窟窿
半年报中，SiC业务的描述很有分量："本期最大亮点，实现从研发验证到批量交付的跨越"。
具体来看，650V和1200V的第二、三代SiC MOSFET已经通过了工业可靠性测试，稳定供货给AI服务器电源、储能变流器和车载充电机等下游客户。1400V高压SiC产品拿到了客户订单，面向大型储能和固态变压器场景。
第四代SiC平台完成了研发，正在量产爬坡，3300V以上的超高压产品也在同步推进。
从技术进展和客户导入来看，东微半导的SiC业务确实完成了从0到1的突破。但问题在于，公司没有单独披露SiC业务的收入金额或占比。
这意味着什么？按照常规的会计处理逻辑，如果一项业务收入已经达到需要单独披露的量级，公司通常会在半年报中拆分。东微半导选择不披露，SiC在主营收入中的占比大概率极低--可能只是个位数甚至更低。
把SiC放到行业竞争格局里看，这个判断会更清晰。2026年上半年，国内新能源汽车主驱SiC模块装机排名前十的企业中，没有东微半导的身影。芯联集成以16.9%的份额登顶，士兰微的SiC主驱模块累计出货超过10万颗，扬杰科技的SiC业务收入同比增长近翻倍。
2026年上半年国内SiC功率模块厂商出货量排名
东微半导的SiC目前切入的是车载充电机和AI服务器电源等场景，而非用量最大的主驱市场，短期内对营收的拉动作用有限。
AI服务器电源的基本盘，才是当前真正撑住估值的部分
抛开SiC的故事，东微半导当下最值钱的资产，是它在AI服务器电源赛道的位置。
2025年年报披露，公司包含AI服务器电源在内的服务器、通讯等工业电源业务收入同比增长53%，营收占比达到38%--这个比例是A股功率半导体公司中最高的。公司深度绑定台达、维谛技术、超聚变等全球头部电源和算力设备厂商，高压超级结MOSFET批量供货。
