整个7月，A股日均涨停家数只有50到60家，封板率在57%到73%之间波动，超过一半的交易日，全市场3600到3800只个股在下跌。
短线赚钱效应，跌到了年内最低水平。前期科技赛道抱团崩塌后，资金全面涌入银行、高股息、贵金属这些防御板块避险，科技成长赛道被无差别杀估值，连板高度长期被压制在3到4板。
市场情绪，是在冰点以下持续了一个月之后，才迎来8月4日这根阳线的。
所以，138股涨停不是发生在牛市里的一次普涨--它发生在市场已经悲观到极致、短线几乎无人敢追高的时刻。这才是它成为全市场集体讨论事件的根本原因。
再看指数层面的分化，更能说明当天的特殊性。
8月4日收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指大涨5.64%。
2026年8月4日A股开盘阶段主要指数运行数据
但8月4日，工农中建四大行全线跌超3%，银行、保险板块集体承压，沪指被死死拖住；而创业板指在药明康德涨停、CPO和AI应用全面爆发的拉动下，单日暴涨5.64%。
这背后是同一件事：资金从高位避险资产，集体切换至超跌成长赛道。单日主力资金净流入芯片概念505亿元，CPO板块425亿元，数据中心板块420.6亿元，5G板块405.6亿元，四大科技赛道合计净流入超1756亿元。
这些钱，不是从外面新进来的--两市成交额2.21万亿元，在7月月均成交约2.6万亿的区间里，属于偏低的水平。这说明，流入科技赛道的资金，是从银行、保险、高股息这些防御板块里撤出来的。
存量资金在一天之内完成了一次大规模的高低切换，而且这一次，资金没有像7月31日那样午后溃散。
