算力与电力的"铜基密码"
AI技术迭代正重塑铜的应用场景。传统认知中，铜主要用于电缆和电机，但新一代算力基础设施揭示了更深层需求：
电力分配：单个超算中心需铺设2英里铜缆保障GPU集群供电；
散热系统：液冷技术普及使铜管用量增加40%；
连接器升级：高速铜互联方案替代光纤，传输效率提升30%。
"算力与电力的战争，本质是铜资源的战争。"一位私募基金经理直言。这种技术性需求已超越周期性波动，形成结构性短缺。
万亿争夺战与中企逆袭
面对缺口，全球资本开启"抢矿模式"：
必和必拓近两年豪掷420亿美元收购铜矿资产，包括智利Filo项目；
紫金矿业凭借50美元/吨的超低并购成本，2025年产能将突破120万吨；
洛阳钼业刚果（金）项目产能超预期25%，跻身全球前十。
但供给端困境凸显：新矿投产周期长达15年，智利、秘鲁等传统产区产量萎缩，非洲新兴矿区受制于基建滞后和政治风险，2023年刚果（金）某中资矿企遭武装袭击损失64万吨矿石。
