中国内需越强、通胀越是温和回升，美国就越难以加征关税
9月26日中央政治局会议已经明确，加大宏观调控力度、扩大内需是当前中国经济政策的应有之义。GDP平减指数显示了中国当前的总体通胀水平，对应的通胀率目前约为-1%，如果能够通过扩大内需，使之回升到3%左右的水平，这不但能使中国走出通缩压力的阴影，而且也会对全球大宗商品，甚至美国通胀产生显著影响。
从时机上来看，中国扩大内需一定要在美国加征关税之前。在特朗普加征关税的事后再扩大内需，固然也有助于缓解冲击，但效果将大打折扣。中国需要事前主动扩大内需，先发制人。从当前国内经济形势、外部环境来看，扩大内需政策的迫切性更加明显了：中国内需越强、国内通胀越是温和回升，就越有助于全球和美国通胀回升，美国就越难以对中国大幅加征关税。反之，中国内需越弱，国内通缩压力越大，就越有利于全球和美国通胀的下降，美国就越有政策空间对中国大幅加征关税。
三种应对政策要审慎斟酌
有的美国经济学家认为，特朗普加征60%的关税对美国影响不大，具体有三个原因：人民币汇率可能大幅贬值，政府可能会对企业提供补贴，中国出口企业会大幅让利。这恰恰提醒我们，对上述三种政策要审慎斟酌。如果通过这些方式来保出口，则将在很大程度上补贴美国、大幅缓解美国的通胀压力，并进一步证明特朗普政策的正确性。
从一些客观条件来看，中国实施这三种政策也不可行：首先，地方政府财力捉襟见肘，无力给企业提供更多补贴。其次，中国工业企业的利润空间已经相当狭小，让利空间非常有限。最后，人民币汇率已经显著低估，近期《经济学人》杂志估算的汉堡指数中，人民币低估了30%。这些观点笔者也和美国经济学家多有阐述。如果能让大家都意识到这些问题，我们对特朗普加征关税的通胀影响也会有更多客观理性的预期。
贸易战已经持续多年，虽然历经波折，但国际经济秩序基本格局并未发生根本性变化。2023年中国占全球出口的份额为14.5%，较2017年提高1.7个百分点，2024年的份额也仍稳定。而同一时期，印度、墨西哥、越南的出口份额提升只有0.2到0.3个百分点，均不及中国。中国制造业增加值占全球份额保持在30%的高位，连续14年位居首位--当前中国经济的问题不在制造业本身，而在于制造业和服务业、投资和消费的结合不合理，以及由此导致的国内大循环不畅通。面对内外压力，关键仍在于做好自己的事情，尤其是先发制人、主动扩大内需。面对特朗普关税冲击2.0，我们有充足的信心可以应对。
