"科创板对资本市场改革持续发挥'试验田'示范引领作用。"一位接近监管的人士对《财经》表示，"机器人产业是驱动新一轮产业变革和经济增长的重要引擎，也是全球前沿科技竞争的战略制高点。"
"宇树科技登陆A股是一个典型信号，代表了国内产业政策、资本市场对物理AI赛道的长期扶持政策。"首程控股资本市场部总经理康雨对《财经》表示。首程控股管理的北京机器人产业发展投资基金，是宇树科技持股最高的国资单一股东。
"国内具身智能企业上市，是产业发展阶段的客观需求。"德邦证券高端制造研究中心负责人、首席研究员丁健对《财经》表示，"具身智能属于高技术密集行业，大模型训练、真实场景数据采集、硬件持续迭代、高端人才争夺都需要巨额资金，IPO募资是产业持续发展的硬性资金支撑。"
不过，宇树科技代表的具身智能赛道想象空间虽很大，但在现实中实现大规模商业化落地却很难。随着宇树上市脚步的临近，围绕这家公司和具身智能赛道的讨论和争议从未停止：具身智能未来能否兑现投资人的高期待？目前只能"翻跟头"的机器人何时能实现大规模商业化落地？面对估值走在业绩前的问题，该如何为具身智能企业建立估值体系？通用具身智能技术卡点如何攻克？行业远期格局如何演变以及中国机器人企业应如何构建核心竞争力？
目前，业界的共识是，从长期看，具身智能这条赛道会诞生万亿级体量的龙头企业，现在很多企业估值达到数百亿元，但如果未来能成长为行业龙头，当下估值就不算贵。但核心难点是预判谁能成为最终龙头，所有估值判断都需要落脚于对企业基本面、成长潜力的深度研判。
背后股东
事实上，自2016年成立以来，宇树科技在一级市场的估值已增长超千倍，其发展速度不断超出投资人的预期。"我们当初根据集团战略规划布局机器人本体赛道，于B轮投资了宇树科技，后续又追加了一轮投资，核心原因是宇树科技整体发展进度、经营成果超出了我们前期预期。"康雨告诉《财经》。
宇树科技此次发行市值约610亿元，与2016年创立之初仅约1333万元的种子轮估值相比，其十年间估值增长4574倍。此间，公司背后汇聚了包括国内众多知名互联网大厂、知名市场化VC/PE机构、地方国资及政府引导基金在内的46位股东。
一手创立宇树科技的王兴兴为公司控股股东，其直接持有宇树科技8671.5万股股份，占发行后总股本的21.44%，在A、B股表决权差异下，王兴兴通过直接和间接持股合计控制68.78%的公司表决权，并一直担任公司董事长、总经理、首席技术官，身兼战略、经营及技术等多项职责。
在宇树科技的股东名单中，互联网大厂的集体布局格外引人关注。包括美团、小米、阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的头部互联网大厂齐聚宇树。
