兴业证券：保持多头思维
本次人大常委会聚焦化债政策，让地方卸下包袱、轻装上阵。与此同时，在此后的新闻发布会上，财政部部长蓝佛安进一步明确尚未出台的增量政策将尽快推动出台、2025年财政政策将更加积极。
与此同时，随着逆周期政策不断加码，实体预期已开始改善，中国经济有望逐步进入良性循环。中期，大选落定后或增加市场对关税的担忧，相对应的，后续的政策预期也更强。当前国内政策已明确转向宽松。即便后续外部压力增大，内部宽松也有望对冲。
本轮上涨或将由多个阶段性的"快涨、大波动"的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。中国经济运行中的问题化解需要时间，所以，行情向上难免有颠簸，阶段性快涨之后的大波动大分化，其实是等一等股市和经济的良性互动，有助于行情走得更远。
配置方面，建议沿着三季报寻找2025年强者恒强和困境反转的方向：龙头、供给出清板块潜在的并购重组方向；以及以政策盘活"沉睡"资产、提振股市、实现高质量化债及高质量发展的重要抓手。
招商证券：市场将进入相对平稳阶段
展望后市，市场在经过了前期快速上行，行情扩散后，将会进入一段时间相对平稳的阶段，为下一个阶段的行情进行蓄力。前期诸多政策在公告后逐渐进入验证期，而部分获利盘在年底有动力落袋为安。而短期赚钱效应出来后，资金仍会继续寻找新的机会。
总体来看，11月将会继续体现为震荡，结构分化的局面，随着化债政策靴子落地，打开地方财政腾挪空间，对于后续助推经济企稳回升意义重大，市场可能重回蓝筹、质量风格。行业层面，仍兼顾以"稳增长"、"智安医"为主要的选择方向。
中银证券：估值上行延续
对于A股，一方面，财政增量刺激靴子落地，化债手段的多样化以及对于后续化债、财政发力的积极表态有助于修复市场中长期信心。另一方面，国内10月经济、金融数据即将披露，国内信贷、地产等关键数据能否企稳尚存分歧，市场或面临数据验证的窗口期。
短期来看，市场仍将在货币宽松+政策预期逐步释放的环境下延续分母端驱动的震荡上行行情。
配置上，"自主可控"重要性凸显之下，国防军工、信创、半导体设备和材料、华为产业链、高端机床等行业有望受到催化。"AI+应用"近期催化加速，关注有望率先商业化落地的"AI+机器人"、"AI+游戏"、"AI+教育"、"AI+金融"等。
