至于摩尔线程，根据其招股书，从2022年至2024年，公司的总营收从4608.83万元增长至4.38亿元，但期内归母净利润分别亏损18.40亿、16.73亿及14.92亿元，三年净亏损累计超过50亿元。今年前三季度，公司实现营收7.85亿元，同比增长181.99%，超过公司前三年营收总和，但仍然亏损了7.24亿元。摩尔线程预计，2025年全年净利润将亏损7.3亿元至11.68亿元。
芯片设计行业具有高投入、长周期的特性，前期亏损并不是什么新鲜事。同样是作为国产高端芯片领域的新锐公司，摩尔线程很容易被人和寒武纪联想到一起。而寒武纪也是在连续亏损五年后，才在今年前三季度实现净利润扭亏。而寒武纪的成长，也是几经波折，终于在近年来的AI新技术浪潮兴起后站上了风口，迎来了业绩拐点。
摩尔线程的业绩虽然经历了快速增长，但年总营收体量仍不到10亿元，市场份额也还需要进一步提升。而在GPU领域，英伟达这样的巨头已经挖出了极深的护城河，无论是研发投入、产品迭代还是构建生态体系，都是摆在摩尔线程面前的挑战。
市场投资者们仍对摩尔线程寄予了极高的期待。是否能复刻寒武纪的估值故事，以及实现盈利上的突破，摩尔线程都还有很长一段路要走。
