事实上，早在几个月前微软宣布合作扩大三哩岛核电项目，以及随后谷歌和亚马逊宣布建立核能合作伙伴关系以来，NuScale、Oklo 等股价已经历数轮大幅上涨（和下跌）。
NANO 作为微型核反应堆技术的代表，不仅灵活，部署效率也高，特别适合能源短缺地区的快速供能需求；Oklo 则是凭借 OpenAI 创始人 Sam Altman 的早期投资加持而备受关注；此外，NuScale Power 作为小型模块化反应堆（SMR）技术的头号玩家，也凭借可扩展性和低成本优势，成了碳中和目标下的香饽饽。
接下来，RockFlow 投研团队将为你深入分析几家最具潜力的美股核能概念股。
NuScale Power（SMR）
作为核能赛道新秀，NuScale（注：它的股票代码也是 SMR，和前文提及的 SMR 小型模块化核反应堆不是同一概念）最显著的优势在于，它是目前美国唯一一家 SMR 设计获得核管理委员会 (NRC) 认证的公司（该认证于 2022 年 7 月颁发）。虽然其他公司正努力争取在美国获得监管批准，但具备先发优势的 NuScale 更可能利用这种势头在未来保持领先。
但 NuScale 最大的问题是，他们的第一个 SMR 项目（获得监管部门批准的无碳电力项目）被取消了。该项目最早于 2015 年启动，此后几年，成本估算不断上升、从 42 亿美元最终定格在 93 亿美元。2023 年 11 月，因为客户兴趣不足（没有足够多的公用事业公司承诺购买电力），NuScale 被迫终止该项目。这也对当时的股价造成了巨大打击。
不过好在，2024 年 SMR 赶上了新的核电浪潮。当下他们与 Standard Power 达成协议进行新项目建设、旨在为数据中心供电，预计将于 2029 年投入使用并产生收益。
从技术上来说，NuScale 的 SMR 设计的确好于其他能源方案，它具有成本竞争力、安全且可扩展。NuScale 电源模块完全在工厂制造，无需现场施工，使用常规核燃料运行，这种燃料广泛可用且具有既定的监管框架。这使成本更加可预测，并且运营和维护成本低于传统核反应堆。
RockFlow 投研团队认为，SMR 公司技术相对成熟，且是目前唯一获准在美国建造核反应堆的公司；尽管财务状况不佳，但随着财务前景的改善，该公司有望继续上涨。随着工厂投入使用，其财务情况有望获得改善；它虽然仍是一家小公司，但有很大的增长空间。
不过风险之处在于，项目真正投产、产生收入还需要几年时间，这是投资者需要考虑的一个重要风险。
OKLO
OKLO 作为后起之秀，有许多值得看好的理由。
首先，小型模块化反应堆技术并不新鲜。世界上已有先例，这大大降低了"从头开始"的执行风险。该公司正在启动第一座发电厂的建设，作为与 NRC 合作的一部分，OKLO 已试行了一些新的许可证申请类型，这应该会简化流程。此外，该公司计划出售电力而不是反应堆，这意味着他们面临的障碍更少。
