从上市即爆单的流量神话，到新老产品切换期业绩震荡，小米汽车正在2026年迎来发展分水岭。
《中国经营报》记者获悉，一季度小米集团财报显示，智能电动汽车及AI创新业务整体营收199亿元，同比增长6.9%，其中整车业务收入190亿元，一季度整车交付80856辆，同比提升6.6%，在营收承压的背景下，汽车板块成为集团实现营收正增长的业务板块，但受初代SU7停产换代、新品爬坡、上游零部件涨价多重因素影响，该业务板块单季经营亏损31亿元，毛利率回落至20.1%，终结此前2025年第三、四季度连续盈利的态势。
一边是新款SU7上市锁单表现亮眼、YU7站稳20万级纯电SUV主流赛道，另一边是产品矩阵仍待完善、欧洲出海合规成本抬升、国内新能源行业价格战持续内卷。
在业内人士看来，依托全栈自研技术、人车家生态协同优势的小米汽车，正式告别单一爆款拉动增长的初创期，迈入多车型落地、全球化筹备并行的系统化竞争新阶段。伴随小米汽车下半年新车出现、欧洲出海落地时间表敲定，雷军造车的中长期产业布局，迎来落地兑现与行业考验并存的关键窗口期。
