这一策略与白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran去年11月提出所谓海湖庄园协议高度吻合。Miran当时呼吁对美国国债的外国投资者征收"使用费"，以削弱美元并提高美国制造商竞争力。
如果该立法获得通过，它将有效引入自1984年《赤字削减法案》和1966年《外国投资者税法》以来对美国外国资本税收待遇最广泛的不利变化。
德银分析师George Saravelos指出，这项立法为美国政府创造了将贸易战转变为资本战的空间，尤其在法院限制特朗普贸易政策的当下背景下，尤显敏感。
美国资本市场武器化的三重冲击
第899条主要瞄准的是对Meta等大型科技公司征收"数字服务税"的国家，如加拿大、英国、法国、澳大利亚，同时也针对运用全球最低企业税协议条款的国家。
潜在受影响者包括主权财富基金、养老基金、政府投资实体，甚至零售投资者和在美持有资产的企业。
德银Saravelos分析了第899条款的三个关键特征，每一个都足以震动全球资本市场：
税收武器化正式入法：该条款通过明确使用对外国持有美国资产的税收作为筹码来推进美国经济目标，挑战了美国资本市场的开放性质。这与过去几个月贸易战的做法如出一辙，当前贸易战中涉及的众多问题（如数字服务税）也是该立法的组成部分。
启动门槛极低：初步分析显示，大部分发达市场国家都可能落入新报复性税收的范围。更关键的是，启动报复性税收的门槛很低，只需财政部长发布外国"歧视性国家"清单即可触发。
双赤字融资的致命威胁：该立法规定在特定条件下对美国来源的外国收入征收20%的税。尤其值得注意的是，里根时代设立的外国政府例外条款（涉及央行持有美债等储备资产）将被暂停。简而言之，美国国债的实际收益率将下降近100个基点。在最需要资金的时刻，这对美国国债需求和弥补美国双赤字的负面影响显而易见。
Gavekal Research的经济学家Will Denyer和Tan Kai Xian表示："该条款显然得到政府支持，旨在为特朗普提供谈判工具，迫使各国取消数字服务税和全球最低企业所得税，他认为这些措施不公平地针对美国跨国公司。问题是，在特朗普有机会使用这一新工具之前，其存在本身就可能扰乱债券市场。"
