预期2025年央行将通过降准、公开市场操作、买断式回购、MLF等货币政策工具，更多依赖国债买卖投放流动性，维持资金面水位充裕。当前商业银行加权平均准备金率7%，离5%的下限尚有200BP，除去今年预期调降的50BP，明年尚有150BP的降准空间。
预期明年央行将加大降息力度，全年降息幅度或将超过30BP，甚至不排除以更大幅度的降息应对地产困境的可能性。
看点二，超常规逆周期调节工具
会议提出，要加强超常规逆周期调节，打好政策"组合拳"，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。会议通稿提到"超常规逆周期调节政策"，表述不禁让人眼前一亮，又不由的引人深思。
提"超常规逆周期调节政策"，表明高层对当前宏观经济所面临内外部压力的严峻性已经有了深刻的认识，表明当下宏观政策积极的取向在很长一段时间都不会变，表明在跨周期之外领导层对于逆周期的关注程度明显提高。而超常规逆周期调节政策会是什么，这需要发挥投资者的想象力。
鑫元基金认为，最有可能的是货币政策配合财政发力。当前宏观经济面临总需求不足的问题，居民和企业加杠杆意愿和能力有限，因此走出通缩螺旋需要政府加杠杆，而政府大规模加杠杆需要流动性予以配合，最方便的途径便是央行扩表。当前国债买卖已在央行的货币政策工具箱里，抛弃3%的赤字率上限束缚也几成定局，货币政策配合财政发力的路径已经铺开。另外，央行抛弃"缩减原则"大幅降息、大规模消费补贴、大规模房地产收储等，也是可预期的超常规逆周期调节政策。
看点三，稳住楼市股市
9月中央政治局会议提及"推动房地产止跌回稳"、"努力提振资本市场"，本次会议再度提到"稳住楼市股市"。房地产和股票市场作为居民资产配置的主要渠道，其价格稳不稳定与居民预期息息相关。如果说收入是居民的现金流量表，那楼市和股市就是居民的资产负债表。现金流量表改善并非一朝一夕（除非大规模发钱），但资产负债表的改善却有比较直接的抓手。会议提"稳住楼市股市"，将其升格为政治任务，后续相关资产价格跌幅也将收窄。
