韩国股市遭遇重创，而驱动这场暴跌的，并非基本面恶化，而是一场由杠杆产品引爆的仓位清洗。
据追风交易台，高盛驻首尔销售交易员Chris Cha于7月14日的市场观察报告中表示，KOSPI当日暴跌9%，收于6800点，触发2026年以来第七次熔断机制。此次下跌的核心推手是新上市单股杠杆ETF的集中去杠杆，而非任何负面基本面信号或盈利下修。外资与本地机构当日合计净卖出超过26亿美元。
值得关注的是，在指数大幅下挫之际，净多头（long-only）机构投资者的反应却异常沉默，机构大宗交易活动出人意料地低迷。高盛认为，此次下跌是"流动性驱动的仓位清洗"，而非周期性顶部的结构性信号，并建议投资者利用极端波动择机积累高确信度的存储芯片及科技标的。
单股杠杆ETF去杠杆：暴跌的核心推手
此次KOSPI暴跌的直接导火索，是中东局势升温--美伊紧张态势在霍尔木兹海峡附近持续发酵--但真正放大跌幅的，是近期新上市的单股杠杆ETF的集中平仓。
