东吴证券：看好节后的"春季躁动"行情
从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。
今年"春季躁动"的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市场关注的焦点。
在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望"躁动"演绎，建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的阿尔法机会，及内需政策催化的方向。
中银证券：A股行情趋势向上主线不改
假期海外风险资产涨跌不一，美股小幅走弱，避险资产黄金、美元表现相对更强，A50指数小幅走高。一方面，中国DeepSeek推出低成本高性能AI大模型冲击美股科技股估值逻辑，英伟达为首的科技股出现较大调整。
另一方面，美联储1月议息会议宣布暂停降息，并指出"通胀在一定程度上仍处于较高水平"一度引发市场担忧，避险情绪推动下美元和黄金走强。但科技巨头财报超预期及美国经济展现出的较强韧性支撑下美股重新回升。
配置方面，AI变局有望带来中国资产投资机会。展望后市，虽然美国经济韧性或使得美联储短期降息空间受限，但国内宽货币和财政加力政策路径不变，市场微观流动性尚可，A股行情趋势向上主线不改，AI变局或带来中国资产新的投资机会。
中期来看，成长股性价比相对优势更加突出，科创50作为2025年结构性主线，当前配置机会凸显。
