《投资者网》葛凡梅
9月22日，欧冶云商股份有限公司（下称"欧冶云商"）更新招股书，申请在创业板上市。与此同时，该公司也发布了监管部门对其申请上市第二轮审核问询函的回复，主要涉及创业板定位、关于业务模式及业务实质、与可比公司的业务比较等。
欧冶云商的控股股东为中国宝武钢铁集团有限公司（下称"中国宝武"），中国宝武的钢铁产量位居国内首位，欧冶云商作为中国宝武旗下的钢铁B2B电商平台，公司采购或销售的部分产品来自于中国宝武及其下属子公司，同时公司也为其提供产品及服务，公司业务对控股股东存在一定的依赖。
然而，背靠中国宝武这棵大树，公司的业绩表现却难言亮眼，2022年上半年实现营业收入566.06亿元，同比下降12.91%，公司预计2022年全年营收最大降幅为13.16%。同时，公司的毛利率持续低走，负债高企，与关联方的巨额关联交易也存疑。
背靠中国宝武
随着钢铁行业的转型升级以及大宗商品流通领域的改革推进，2015年2月，宝钢集团（现中国宝武）整合原有大宗商品电子商务优质资源，以全新商业模式建立了第三方产业互联网平台--欧冶云商。
招股书显示，宝钢集团、宝钢股份(600010.SH)、宝钢国际3家单位于2015年发起设立欧冶云商。随后在2015年至2017年末，欧冶云商共发生两次增资扩股。
此后，欧冶云商于2019年收购了佛山宝钢、宁波宝钢的部分股权以及上海不锈，主要从事不锈钢加工和贸易的业务，同年还收购了梅盛运贸、宝通运输的部分股权，对物流服务业务并购整合。被重组方与欧冶云商在重组前后均受中国宝武控制，且重组业务与公司业务也相关。
