作为免税行业的龙头，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"中国中免"）近来却在资本市场遭受了"滑铁卢"。在"双11"开闸后，中国中免股价连续两日大幅下跌，继11月1日跌停后，11月2日最终收盘跌幅达7.75%。从2021年2月18日的历史新高7417.45亿元，到现在的4352亿元，中国中免的市值在8个月内缩水超过3000亿元。翻看中国中免三季度业绩，净利润还上涨40%，究竟是什么原因让中国中免遭到资本的"抛弃"？在不少"选手"跑步进入免税赛道的同时，免税"龙头"中免能否保持其优势地位？
连续两日大跌
继前一日跌停后，11月2日，中国中免股价再度大幅下跌。截至当日收盘，中国中免跌幅达7.75%。对此，有业内人士分析指出，股票跌停或许与三季报不理想有着直接关系。
根据中国中免三季度财报显示，该公司当季度归母净利润为31.32亿元，还同比上涨40.22%。虽然净利润大增，不过，从其财报中也可以窥见，有一项核心指标数据几乎出现了"腰斩"。财报还指出，当季度该公司归属于上市公司股东的净利润、扣非净利润增长主要是本期海南地区子公司享受企业所得税优惠，以及受新冠肺炎疫情影响首都机场减让第三合同年（2020年2月11日至2021年2月10日）租金所致。这意味着，在中国中免三季度净利润构成中，有很大一部分是来自于海南的企业所得税优惠和首都机场租金减免。
另根据广发证券研报指出，在其三季度31亿元的净利润中，若剔除所得税优惠7.4亿元和首都机场经营费减计11.4亿元一次性的影响，估算其三季度经营性归母净利润仅为12.5亿元，而这一数据同比却是下降43.9%，环比更是下降50.1%。
